Основы и сущность платежеспособности организации.

Организация, осуществляющая коммерческую деятельность, созда­ется для получения прибыли. Другими словами, организация — это юри­дическое лицо, которое привлекает капитал для осуществления своей деятельности и обеспечивает его прирост за счет получаемой чистой прибыли.

Процесс получения организацией дохода — это комплексный производственно-хозяйственный и финансово-экономический процесс со своим обустройством, оборудованием, материалами, денежными сред­ствами, структурой, кадрами, договорными отношениями и т. д.

Хозяйственная деятельность организации проявляется в движении товарно-материальных ценностей от поставщиков исходных ресурсов к потребителям готовой продукции и трудовых ресурсов, которое сопровождается образованием и расходованием денежных средств. От того, насколько эффективно организован этот поток, зависит финан­совое состояние организации.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это характеристика финансовой конкурентности (платежеспособности) организации, выполнения ею обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовая деятельность организации включает в себя все денеж­ные отношения, связанные с производством и реализацией продук­ции, воспроизводством основных средств и оборотных активов, обра­зованием и использованием разнообразных денежных обязательств (кредитов и товарных обязательств).

В процессе производственно-хозяйственной, финансовой деятель­ности у организации постоянно появляются обязательства, по ко­торым она должна в определенный срок совершить платеж (уплатить налоги, заплатить за материалы, вернуть взятый кредит, заплатить про­центы за пользование кредитами), поставить продукцию или оказать услуги по договору с другой организацией. Если организация работаете прибылью (в том числе и от внереализационной деятельности), то вы­ручка от реализации продукции позволяет ей своевременно выполнить свои обязательства.

Однако в деятельности организации может возникнуть ситуация, в которой она по разным причинам не может в достаточном объеме и своевременно получить доходы, покрывающие расходы. В этом случае организация вместо прибыли может получить убытки, что приводит к утрате части собственного капитала и, как следствие, к проблеме неплатежей по обязательствам организации. Убытки пред­ставляют собой   прямую  утрату   капитала  (собственного   или части заемного).

Следует всегда помнить, что лицо, по отношению к которому у организации возникло обязательство, называется кредитором, а возникшее и пока неисполненное обязательство платежа — креди­торской задолженностью.

Производя продукцию и реализуя ее, организация получает доход, частью которого должна являться прибыль. За счет полученного дохо­да организация наращивает капитал и должна быть способна своевре­менно (или, в крайнем случае, с небольшим опозданием) исполнять свои финансовые обязательства, т. е. гасить кредиторскую задолженность.

Проблема исполнения платежей связана с финансовыми источни­ками, а следовательно, с формированием, рациональным размещени­ем и использованием капитала организации, что должно позволить быстро и безболезненно мобилизовать капитал для расчетов с креди­торами по своим обязательствам.

Рассмотрим формирование, размещение и использование капита­ла организации подробнее.

Организация начинает свою деятельность, имея некоторый первоначальный собственный капитал, образованный в результате формирования уставного капитала.

По мере развития деятельности организация получает прибыль, которая после выплаты налогов и обязательных платежей пополняет собственный капитал.

В дополнение к собственному капиталу организация в процессе своей деятельности принимает на себя определенные обязательства в виде долгосрочных и краткосрочных банковских займов, закупок то­варов с последующей оплатой, потребления услуг с последующим рас­четом (например, за электроэнергию) и т. д.

Общая сумма всех взятых обязательств (в бухгалтерском смысле как реально совершившихся фактов задолженности) образует заемные сред­ства организации. Заемные средства могут быть как в денежной форме (банковский кредит), так и в натуральной, но с денежным эквивален­том (например, организация закупила материалы на сумму 300 тыс. руб. или потребила в процессе производства товара электроэнергию на сум­му 20 тыс. руб. и еще ее не оплатила).

Заемные средства могут быть и в неочевидном виде. Например, две организации взаимно погасили свои обязательства товарным зачетом по договору бартера. Но при этом могут возникнуть налоговые обяза­тельства при отсутствии реальных средств в расчетах. Тогда возник­шее, но неоплаченное налоговое обязательство становится налоговым кредитом, т. е. долгом по отношению к государству, которым органи­зация пользуется в составе своих заемных средств.

Собственный капитал и заемные средства (обязательства) образу­ют всю совокупность источников капитала, или, по финансово-бух­галтерской терминологии, — пассивы.

Источники капитала размешаются во внеоборотных и оборотных активах организации.

Внеоборотные активы — основные средства (здания, оборудование, сооружения), образующие базу, на которой организуется и осуществ­ляется процесс производства продукции (услуг), реализация которой позволит получить прибыль.

К внеоборотным активам относятся также долговременные финансовые вложения в уставные капиталы других организаций, которые должны приносить прибыль, вложения в незавершенное строитель­ство объектов, эксплуатация которых в будущем будет приносить при­быль, вложения в материальные ценности и др.

Оборотные активы, включают в себя:

— средства в производстве — капитал, размещенный в запасах, незавершенном производстве, в готовой продукции на складе, кото­рая еще не реализована и, следовательно, не принесла прибыли, и дру­гих затратах; это средства, которые затрачены для получения прибы­ли как части выручки при продаже готовой продукции;

— средства в расчетах — это вложения, которые временно размеще­ны вне производства и, таким образом, не участвуют в производстве с целью получения прибыли. По отношению к производству — это от­влеченные средства. Это стоимость отгруженной, но неоплаченной продукции или услуг или выданные организацией авансовые платежи без фактического получения продукции или услуг. По финансово-бух­галтерской терминологии — это дебиторская задолженность. Сюда от­носятся также авансы, выданные кому-либо, различного рода ссуды работникам, краткосрочные финансовые вложения и, наконец, сред­ства на расчетном счете в банке и в кассе организации.

 

 

Для того чтобы исследовать устойчивость организации, надо рассмотреть в укрупненных блоках финансовую модель деятельности предприятия.

Капитал организации формируется из собственного и заемного, который вкладывается во внеоборотные активы, в том числе основные средства и оборотные активы, а если возникают излишки (свободные средства), то организация может преобразовать их через производство в дополнительную готовую продукцию или услуги или в ценные бумаги, купив их на фондовом рынке, и таким образом получить дополни­тельную финансовую выручку или доход.

Перетекание финансовых потоков к поставщикам может преры­ваться через кредиторскую задолженность, точно так же, как и деби­торская задолженность может замедлять возврат поступающих в обо­рот денег. Процесс преобразования закупленного сырья в конечный продукт предполагает расход денежных средств на оплату труда, арен­ду, коммунальные платежи, страхование, налоги.

Некоторая часть основных активов уменьшается за счет износа (амортизации). Часть денежных средств расходуется на различные административные издержки. Наконец достаточно существенная часть денежных средств будет направлена на уплату налогов, процентов за кредиты и другие финансовые расходы.

Если организация инвестировала определенные вложения во вне­шние проекты, то доходы от них должны возвратиться организации в форме доходов от внереализационной деятельности. То есть финансо­вая деятельность включает в себя все денежные отношения, связан­ные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных активов, образованием и использованием до­ходов и капитала.

Состояние финансов организации может быть зафиксировано на определенную дату. Такая одновременная фиксация активов и пасси­вов осуществляется в бухгалтерском балансе организации. Основное правило бухгалтерского учета: размещаемый в активах капитал по сум­ме равен своим источникам.

Превышение суммы собственного капитала организации над стоимостью его основных средств составляет величину собственного оборотного капитала. Если собственный оборотный капитал отсутст­вует, то это значит, что оборотные средства организации полностью формируются за счет заемных источников. Отрицательная разница межу суммой собственного капитала организации и стоимостью его основных средств свидетельствует о том, что и основные средства организации приобретены в кредит.

По источникам приобретения оборотные средства организации могут быть разделены на собственный оборотный капитал и заемные средства в обороте. Принято считать, что наибольшую устойчивость с позиций платежеспособности имеет организация, у которой доля соб­ственного оборотного капитала в сумме оборотных средств составляет 60 % и более. Однако это условное предположение, так как это соотно­шение в большей степени зависит от вида и периода деятельности орга­низации.

В процессе производства капитал находится в движении. При этом:

— основные средства изнашиваются и обновляются. Расходы на обновление основных средств относятся к разряду долгосроч­ных финансовых вложений;

— сам процесс деятельности организации осуществляется за счет оборот­ных средств той их части, которая находится в производстве;

— средства в расчетах составляют ту часть оборотных средств, ко­торая систематически отвлекается на попутное обслуживание производства или на другие операции. Цикл от вложений оборотных средств в производство до реализа­ции продукции, после которого появляется прибыль, называется оборотом.

В результате оборота организация получает выручку, содержащую в себе следующие компоненты:

— возмещение ранее произведенных затрат и погашение обязательств;

— запрограммированные в цене обязательные отчисления во вне­бюджетные фонды и уплату налогов;

— прибыль организации.                                                             

После вычета налогов остаток прибыли представляет собой чис­тую прибыль, свободную для хозяйственного маневра. Чистая прибыль может перераспределяться или распределяться в резервные фонды, фонды для выплаты дивидендов и другие фонды.

Прирост собственного капитала предприятия осуществляется лишь за счет чистой прибыли, которая расходуется на накопление, и за счет нее могут пополняться внеоборотные и оборотные активы.

Сама по себе выручка есть обезличенное денежное поступление, способное оплатить любой расход, быть помещенным в банк и т. д.

Для того чтобы выручка большей своей частью направлялась на погашение обязательств, нужна определенная управленческая воля.

В рыночной экономике на предприятиях сложилась практика планирования выручки и ее распределения по различным видам плате­жей, что получило название «планирование денежного потока».

Однако у многих российских предприятий выручка расходуется хаотически под влиянием краткосрочных нужд и без увязки с испол­нением имеющихся обязательств.

Отсутствие планирования денежных потоков поступления и расходования выручки во многих случаях является одной из базовых при­чин возникновения ситуации неплатежеспособности предприятия. В основе планирования денежных потоков лежит:

— планирование объема выручки по периодам;

— удерживание в определенных границах пропорционально объе­му выручки общей суммы текущих обязательств;

— расходование выручки с учетом погашения обязательств и под­держания некоторых резервов;

— планирование расходов из выручки по отдельным направлени­ям обязательств;

— планирование дополнения прироста выручки за счет мобилиза­ции внутренних резервов, которые сокрыты во внеоборотных и оборотных активах.

В качестве примеров внутренних резервов для мобилизации их в активах можно привести следующие:

— оборудование в той ею части, которая не является базой произ­водства;

— готовая продукция на складе, которая фактически представляет собой замораживание выручки;

— долг дебиторов, который необходимо своевременно взыскивать;

— материалы и товары в той части, которые не нужны производ­ству;

— денежные средства на расчетных счетах, которые можно с выго­дой временно использовать в краткосрочных финансовых инст­рументах (в пенных бумагах), и т. д.

Совокупность мероприятий по дополнительной мобилизации этих средств из активов может дать существенный дополнительный источ­ник расчетов по обязательствам предприятия.

В целях сохранения платежеспособности предприятия между выруч­кой и обязательствами должно поддерживаться соотношение: выручка должна быть как минимум больше обязательств на сумму резервов на заработную плату работникам плюс на текущие расходы.

Важное значение для планирования денежных потоков поступле­ния и оттока денежных средств имеет постоянный мониторинг конт­роля за следующими важнейшими семью точками финансово-хозяй­ственного оборота средств на предприятии:

— рыночные цены на продукцию и поступление денежной состав­ляющей выручки;

— рыночные цепы на потребляемые материалы, сырье, комплек­тующие детали;

— инкассация, взыскание (своевременное) дебиторской задолжен­ности;

— погашение кредиторской задолженности;

— погашение процентов и основного долга по банковскому кре­диту;                                     — выполнение своевременных обязательств но налогам и отчис­лениям;

— биржевые цены по ценным бумагам при краткосрочном вложе­нии денежных средств в эти финансовые инструменты.

Контроль за этими важнейшими и в то же время болевыми точками хозяйственно-финансовой деятельности организации позволит при ухудшении ситуации своевременно оказывать влияние на них путем принятия соответствующих мер и тем самым сохранять нормальную финансовую устойчивость организации.